Spammeři rozumně investují do akcií

Nová studie odhaluje, že spamové zprávy propagující akcie vám mohou vydělat peníze – pokud jste spammer.

Spammeři přijímají nové technologie, aby porazili e-mailové filtry ve svých schématech pump-and-dump. (Úvěr: CORBIS)

Horká energie! Zásoby ropy! křičí typická zpráva. Připraveno ke spuštění!! Velký vítěz!!! Velká reklamní kampaň tento týden! Takové příchozí zprávy často odkazují na společnost s výpisem na burze Růžové listy , mimoburzovní systém kotací akcií. Jsou navrženy tak, aby nalákaly začínající obchodníky k nákupu akcií, které jsou běžně přehlíženy.

Frekvence a objem těchto otravných kampaní roste. Sophos , dodavatel softwaru pro ochranu společností a spotřebitelů před online hrozbami se sídlem v Massachusetts, v červenci oznámil, že 15 procent všech nevyžádaných e-mailových zpráv nyní tvoří nevyžádané pošty, což je dramatický nárůst z méně než 1 procenta před 18 měsíci.

Proč je tedy akciový spam na vzestupu – a rychle se přizpůsobuje technologiím navrženým k jeho potlačení?

Není to tak, že by to bylo levné poslat, ale ve skutečnosti to přináší výsledky, říká Jonathan Zittrain , profesor správy a regulace internetu na Oxfordské univerzitě a spoluautor nové studie, Spam funguje: Důkazy z burzy a odpovídající tržní aktivity . Je také spoluzakladatelem Berkmanovo centrum pro Internet a společnost na Harvard Law School.

Akciový spam využívá klasické schéma pump-and-dump. Spammer rozešle hromadnou e-mailovou zprávu vychvalující centovou akcii s nízkým objemem obchodování v naději, že přesvědčí hrstku lidí, aby koupili její akcie. Pokud spammer uspěje, omezená nákupní aktivita zvýší cenu akcií a likviditu právě na tak dlouho, aby spammer prodal své vlastní akcie (nebo akcie svého klienta) se ziskem. Akcie následně klesají a ti, kteří ji koupili, jsou obvykle zasaženi ztrátou.

Ve své studii Zittrain a spoluautor Laura Friederová , odborný asistent financí na Purdue University v Indianě, se snažil kvantifikovat účinnost takových kampaní. Aby tak učinili, analyzovali více než 75 000 nabídek akcií, které se objevily v e-mailové schránce Zittrainu a v diskusní skupině Usenet pro sledování spamu mezi lednem 2004 a červencem 2005. Datum a odhadovaná velikost každé spamové kampaně byly porovnány s cenou a objemem obchodů akcie společnosti jsou propagovány během několika dnů, včetně dne bezprostředně předcházejícího kampani.

Výzkumníci zjistili, že pokud spammer koupil akcie den před zahájením masivního nabízení a poté prodal ráno po prvním dni nabízení, průměrná návratnost investice byla 4,9 procenta. A efektivnější spameři zaznamenali 6procentní návratnost.

Na druhou stranu, pokud by oběť investovala 1 000 USD do akcie v den největší propagace, měla by tato investice průměrnou hodnotu 947,50 USD během dvou dnů po spamovací kampani. U nejvíce nabízených akcií by stejná investice klesla o 7 procent na 930 USD. Studie také potvrdila, že objem nabízených akcií pozitivně a významně reagoval na nabízené kampaně, což znamená, že obchodní aktivita vzrostla.

Naše analýza ukazuje, že [zásobní] spam funguje, napsali Zittrain a Frieder. Mezi miliony jeho příjemců jsou nejen ti, kteří jej čtou, ale také podle něj jednají, což naznačuje hodnotu spamu, která vytvoří silnou protiváhu regulačním a technickým snahám o jeho omezení.

Udržet ho se rozhodně ukázalo jako složité. Takové e-mailové spamové zprávy se šíří jako lavina, k čemuž jim pomáhají trojské viry, které dokážou sestavit armády zombie počítačů k šíření spamu na příkaz.

Aby toho nebylo málo, stále více spammerů vkládá své zprávy do digitálních obrázků, čímž je činí neviditelnými pro textové softwarové filtry. A dokonce i filtry, které mohou skenovat obrázky pro digitální podpisy, lze snadno oklamat.

Provedením malých změn v pixelech obrázku jsou schopni obrázek znejasnit, říká Ron O’Brien, senior bezpečnostní analytik společnosti Sophos. Spam obsahující obrázky tvořil v červnu 35,9 procenta veškerého spamu, což je nárůst z 18,2 procenta před pouhými šesti měsíci, uvádí společnost.

Věc, která většinu lidí překvapuje, je, že společnost [jejíž akcie jsou nabízeny] si často neuvědomuje, že s jejich akciemi je tímto způsobem manipulováno, dodává O’Brien. Často jsou stejně oběťmi.

Gordon LeBlanc Jr., zakladatel a výkonný ředitel společnosti PetroSun Drilling se sídlem ve Phoenixu, sám sebe popisuje jako takovou oběť. Říká, že nikdy neslyšel o spamování akcií, dokud jeden spammer nezačal začátkem července nabízet akcie jeho společnosti poskytující služby na ropných polích. Od té doby se stížnosti valí.

Nejsem šťastný táborník, říká LeBlanc, který byl zasažen naposledy v polovině srpna. Trvá to sporadicky asi měsíc a půl. je to velmi frustrující. Zdá se, že to udělají pro každou tiskovou zprávu, kterou vydáme.

Stejně jako desítky dalších společností kotovaných na Pink Sheets, i PetroSun byl nucen vydat tiskovou zprávu vysvětlující, že její akcie byly manipulovány neznámou spamovou kampaní třetí strany.

Problém se stal tak rozšířeným, že Pink Sheets LLC vydala v dubnu návrh Komisi pro cenné papíry a burzy, v němž naléhala na regulátora, aby uvalil přísnější pravidla na akciové spammery, jako je donucení odhalit svou identitu a záměr v e-mailech a vyžadovat od spammerů. poskytnout emitentovi akcie kopii svého propagačního e-mailu. SEC ještě musí jednat.

O’Brien ale říká, že pravidla zveřejňování nebudou nikdy fungovat, a to především proto, že většina spammerů nebude dodržovat zákon. Také si není tak jistý, že lepší informační kampaně osvětlí veřejnost natolik, aby zastavila efektivitu burzovního spamu.

Tohle je o chamtivosti. Upřímně řečeno, toto je forma hazardu, říká O’Brien a dodává, že vždy bude určité procento populace přitahováno systémem pump-and-dump v naději, že překonají šance.

Zittrain však poukazuje na to, že i hráči mají pravidla, která je chrání, a že možná nastal čas, aby regulační orgány zvážily agresivnější – dokonce paternalistické – aplikace zákona na ochranu těch, kteří jsou náchylnější k hromadnému spamu.

Jednou z možností je zavést do procesu makléřského obchodování kroky nebo zrychlení, které by zabránily příjemci nabídky akcií okamžitě jednat, říká Zittrain a dodává, že takové období na rozmyšlenou může člověka přimět dvakrát se zamyslet.

Makléřům by také mohla být dodána služba sousedských hlídek, která je upozorní na poslední objevené akciové spamové kampaně. Pokud klient zavolá a zadá objednávku na nedávno nabízenou akcii, vyvěsí červená vlajka a makléř ze zákona zasáhne varováním.

Nebylo by tak těžké nastavit takový systém včasného varování, říká Zittrain.

skrýt