Randomizace a optimalizace na elektronických burzách

Je těžké přeceňovat, do jaké míry se moderní obchodníci s akciemi stali v podstatě kyborgy. Od úsvitu elektronických burz na počátku 90. let 20. století umožnila rychlost obchodování obchodníkům využívat stále menší pohyby ceny akcií. V 80. letech to pro brokera, který nebyl na obchodním parketu, znamenalo okamžitě půl hodiny. V dnešní době probíhají obchody v mikrosekundách.

Automatizované obchodní systémy jsou všudypřítomné. Automatizovaní obchodníci mají své vlastní průmyslová publikace a - takhle poznáte, že jste dorazili - průmyslově specifické redakční karikatury . Patent zveřejněný na automatizovaný obchodní systém před několika týdny společností Trading Technologies International se sídlem v Chicagu je příkladem toho, jak tyto automatizované systémy fungují.

Systém a metoda pro prioritní automatizované obchodování v prostředí elektronického obchodování popisuje softwarový algoritmus, který rozhoduje o pořadí, ve kterém se má provést seznam obchodů, když by se normálně spustil více než jeden z těchto obchodů po splnění jediné podmínky – řekněme, že cena akcie klesne na předem stanovenou úroveň . Patent popisuje to, co lze považovat za docela základní funkci veškerého automatizovaného obchodního softwaru, který ulehčuje břemeno upřednostňování dávky obchodů, které byly dříve ve frontě a čekají na správné podmínky, než budou odeslány na burzu.

Upřednostňování obchodů je ze své podstaty deterministický proces, pokud neobchodujete na takzvaném temném fondu, kde jsou obchody neviditelné, podrobnosti o vašich obchodech jsou k dispozici víceméně okamžitě všem, kteří sledují trh. Pokud přesouváte dostatečný objem akcií a jiný obchodník může předvídat, co váš automatizovaný systém udělá dál, mohl by se vrhnout dovnitř a využít jakoukoli směrovost, kterou poskytujete při pohybu akcie nahoru nebo dolů.

Proto druhý přístup, zveřejněný v patentu vydaném rovněž společnosti Trading Technologies International jen o několik měsíců dříve. Systém a metoda pro randomizaci příkazů v prostředí elektronického obchodování umožňuje obchodní strategii, která je zdánlivě v rozporu s deterministickou prioritizací obchodů. Tento patent popisuje proces, který usiluje o to, aby byly vaše obchody nerozeznatelné od hluku na pozadí jiných obchodů, takže nikdo nemůže předvídat, co uděláte dál, nebo kam se v důsledku toho může posunout cena akcie. Pokud to funguje tak, jak je inzerováno, existuje možnost, že by nikdo ani nevěděl, že obchodujete s těmito akciemi.

Tyto technologie by mohly být považovány za skvělé srovnávače. Obchodníci zaměstnaní finančními institucemi a velkými fondy stále častěji obchodují s akciemi v temných fondech, aby se vyhnuli odhalení velkých obchodů, které provádějí. Pomocí softwarových algoritmů, jako jsou ty, které jsou popsány výše, mají dokonce i každodenní obchodníci nakupující a prodávající na veřejných burzách, jako je NASDAQ a NYSE, podobnou schopnost optimalizovat a maskovat své obchody.

Na druhou stranu, automatizované obchodní algoritmy také představují další krok od obchodování v lidském časovém měřítku. Jestliže denní obchodníci využívající sebemenší pohyby cen akcií stojí za to znepokojovat, co pak softwarové algoritmy, jejichž chování na chaotických trzích je nakonec nepředvídatelné?

skrýt